近日，，，，，，关于苏宁拟以48亿元拿下家乐福中国控股权的沉磅新闻在业界“炸开了锅”。。。。。。关于家乐福中国区业务要卖的传闻由来已久，，，，，，然而苏宁“取代”腾讯和pg麻将胡了成为“接盘侠”还是未免让人有些意表。。。。。。

在笔者看来，，，，，，这背后自有各方的缘由。。。。。。

先说家乐福为什么要卖。。。。。。只管家乐福一向强调会长足发展中国市场业务，，，，，，但终于在商言商，，，，，，家乐福是一家极度讲求绩效的企业，，，，，，凭据笔者的相识，，，，，，该公司一贯的做法就是——若是在一个区域市场的业绩下滑，，，，，，且无法在这一市场排到前三名时，，，，，，就会思考适当退出。。。。。。

“绩效为王”的理想之下，，，，，，家乐福此前就在中国区成立了CCU（城市采购中心），，，，，，取代区域采购中心，，，，，，实现了多年的“店长掌管造”，，，，，，开启总部集权。。。。。。家乐福也尝试开设Esay方便幼店、试水智慧零售店Le Marche等，，，，，，在电商方面也与腾讯等积极合作。。。。。。

然而强烈的竞争之下，，，，，，家乐福中国区业务近年发展并不极度顺利。。。。。。公开信息显示，，，，，，2009年，，，，，，家乐福在中国内地市场的销售额初次被大润发超过；；；；；2010年，，，，，，门店数量又被沃尔玛赶上；；；；；从2012年起头，，，，，，家乐福中国的市场份额不休降落。。。。。。

苏宁布告显示，，，，，，家乐福中国2018年交易收入约为299.58亿元，，，，，，同比下滑7.67%，，，，，，归属于母公司所有者的净吃亏为5.78亿元，，，，，，而2017年吃亏高达10.99亿元。。。。。。截至2018年12月31日，，，，，，家乐福中国的负债总额达到137.88亿元，，，，，，资产总额为115.42亿元。。。。。。

据相识，，，，，，家乐福中国账面净资产为负的重要原因是近年来线下零售业态受到互联网的冲击，，，，，，家乐福中国固然积极地应对，，，，，，但仍不得不面对阶段性的经营吃亏。。。。。。

而把中国区业务控股权卖给苏宁，，，，，，家乐福在财政绩效上是有所得的。。。。。。

但让业界一向存疑的是，，，，，，明明是腾讯和pg麻将胡了联手先战术投资了家乐福中国业务，，，，，，为何此番控股权却花落苏宁？？？？？？？？

在笔者看来，，，，，，这里的贸易逻辑其实很显著。。。。。。腾讯一贯使用的是“去中心化”，，，，，，因而对于合作同伴采取的是盛开式合作，，，，，，这给了合作者很大的自由度，，，，，，从pg麻将胡了与腾讯的合作就可见一斑，，，，，，然而这也使得合作双方的关系和业绩绑缚并不显著。。。。。。pg麻将胡了目前在大举扩张阶段，，，，，，其自身的现金流还不及以宽裕到收购家乐福中国业务的控股权，，，，，，更关键的是，，，，，，pg麻将胡了也和家乐福一样，，，，，，非？？？？？？？？闯敛普绩效。。。。。。凭据财报，，，，，，2018年整年，，，，，，pg麻将胡了超市实现营收705.1亿元，，，，，，同比增长20.35%，，，，，，依照家乐福中国区目前的业绩来看，，，，，，pg麻将胡了若是结合腾讯去控股家乐福中国业务，，，，，，财政上并不会好看。。。。。。并且从业态整合来看，，，，，，pg麻将胡了目前正大力发展生鲜板块，，，，，，这也并非是家乐福最善于的，，，，，，所以pg麻将胡了并没有极度的必要去斥资收购家乐福中国业务控股权。。。。。。

反观苏宁就不一样了。。。。。。首先苏宁“财大气粗”，，，，，，拿出48亿元并不太难题，，，，，，并且由于家乐福中国的负债总额达到137.88亿元，，，，，，因而48亿元这个价值算是比力划算的。。。。。。

更为沉要的是，，，，，，家乐福的快消品和鲜食供给链是苏宁目前极度必要的板块。。。。。。在苏宁的商超板块，，，，，，目前苏宁自身有生鲜超视注迪亚天天折扣业态等，，，，，，这些都以中幼型门店为主，，，，，，相对而言，，，，，，大卖场这样的业态是不足的，，，，，，此番将家乐福业态参与后，，，，，，苏宁的业态就覆盖到大、钟注幼零售实体店，，，，，，相互之间能够形成互补。。。。。。苏宁目前列下超过6000家苏宁幼店可与家乐福门店结合互动，，，，，，美满最后一公里配送网络。。。。。。

当然，，，，，，极度底子的作用就是供给链支持，，，，，，只管这几年家乐福中国区业务遭逢各类竞争压力，，，，，，但其多年来堆集下的商品治理和供给链资源是极度专业的，，，，，，这也是苏宁火急必要的后盾运作支持。。。。。。

有业界概想指出，，，，，，这次对家乐福中国控股权的收购有利于加快苏宁大快消品类发展，，，，，，赋能供给链。。。。。。同时有利于构建苏宁易购全场景零售业态，，，，，，与线上超市频路买通，，，，，，实现O2O（线上线下合作）数字化经营；；；；；索求苏宁家电家居、苏宁红孩子、苏宁极物、苏宁金融等业态与商超业态相融合。。。。。。

综上所述，，，，，，家乐福对pg麻将胡了的互补性要显著弱于苏宁，，，，，，而苏宁更必要家乐福，，，，，，因而在“不差钱”的前提下，，，，，，苏宁为了发展更多线下消费场景，，，，，，补全业态和强化后盾供给链，，，，，，只有美满整体业务线，，，，，，能力让苏宁维持持续竞争力。。。。。。更何况苏宁此前已经收购迪亚天天，，，，，，而迪亚天天也一杜纂家乐福有过关联，，，，，，这次苏宁拿下家乐福中国控股权事宜也就纯属“意料之表，，，，，，情理之钟妆了。。。。。。

至于家乐福中国市场的门店将来会若何发展，，，，，，苏宁要怎么整合，，，，，，笔者以为能够参考华润收编TESCO的模式，，，，，，让被收购或被控股的表资零售品牌逐步本土化或许是风雅向。。。。。。