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海通证券:pg麻将胡了超市--成功跨区域复造模式和优势的生鲜经营王者
颁布功夫:2010-12-01 | 信息起源:和讯网
海通证券:路颖 潘鹤    2010-11-30 
评级类别 无  EPS预测 2010年  2011年  2012年  成长性 10-11年  11-12年 
评级改观 无        63.16%  41.94% 
汇报日昨收盘价:   指标价: 24.6  上涨空间:  
价值评级 其合理价值区间为 21.53 元-24.60 元。。。。。。 。。 
 
      公司作为全国性扩张的超市连锁企业,,, ,,凭借其生鲜当先、自营+直采的怪异经营模式以及优异的供给链治理能力,,, ,,在沉庆成功实现了跨区域扩张和复造的第一步 ;;;;;目前公司正处于规模高速增长的时期,,, ,,预计将来三年收入的复合增速或可达到 40%以上 ;;;;;我们以为这是一家值得持久跟踪的公司,,, ,,公司较好的治理能力和相对较难复造的经营模式或可使其持久维持行业当先的职位。。。。。。 。。

      公司扩张战术清澈,,, ,,目前正处于网点高速增长、规模迅速扩张的时期。。。。。。 。。作为全国性扩张的超市企业,,, ,,公司截至 2010 上半年,,, ,,已在福建、沉庆、北京、安徽四个地域占有 135 家门店,,, ,,总经营面积 86.57 万平米 ;;;;;2008-09 年,,, ,,公司经营面积别离增长40.49%和 77.34%,,, ,,销售增速 54.25%和 49.25%,,, ,,正处于规模迅速扩张的时期。。。。。。 。。“pg麻将胡了模式”和优良的供给链整合能力组成公司的主题竞争力。。。。。。 。。
    (海通证券:路颖 潘鹤 )
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