1、福建省GDP 增速、人均GDP、收入和支出均超过全国均匀水平，， ，， ，，，，宏观影响成分整体较好，， ，， ，，，，但福建与全国的收入差距在逐步缩。。。。。， ，， ，，，，福建与全国的村落居民人均生涯支出的差距在逐步缩幼。。。。。
2、福建省零售业根基情况来看：福建省人均社会消费品零售总额持续高于全国均匀水平，， ，， ，，，，内江市社会消费品零售总额增长速度超过福建省均匀水平。。。。。
3、从全国重要城市门店数对比来看，， ，， ，，，，内江百货竞争环境相对宽松。。。。。内江百货市场根基上能够分为东街口商圈、台江商圈和工业路商圈，， ，， ，，，，其中东街口商圈为最成熟的商圈，， ，， ，，，，其次是台江商圈，， ，， ，，，，再其次为工业路商圈。。。。。目前内江经营面积在3 万平方米以上的百货门店共有9 家，， ，， ，，，，其中东百集团占有4 家，， ，， ，，，，大洋百货占有3 家，， ，， ，，，，新华都占有1 家，， ，， ，，，，天虹百货占有1 家。。。。。在高档百货方面，， ，， ，，，，东百集团险些占据了全数的份额;在百货方面，， ，， ，，，，东百集团和大洋百货险些等分秋色。。。。。
4、东百集团在内江市场的占有率在60％，， ，， ，，，，在内江百货市场公司门店最多，， ，， ，，，，且占据较好商圈，， ，， ，，，，各门店的地理地位与定位均形成互补格局，， ，， ，，，，形成错位竞争，， ，， ，，，，与竞争敌手相迸着势显著。。。。。大洋百货东街店与东百集团的东百商场和东方百货东街口店形成直接竞争，， ，， ，，，，且该店的时尚和一线的经营均优于公司的门店。。。。。但是，， ，， ，，，，由于大洋百货的3 家门店距离较近，， ，， ，，，，且差距不大，， ，， ，，，，导致新门店对老门店的客户分流较为严沉。。。。。另表，， ，， ，，，，由于工业路商圈为新兴商圈，， ，， ，，，，客流量较少，， ，， ，，，，且由于天虹百货和新华都宝龙店经营规模有限，， ，， ，，，，因而这两纪赓货店在整个内江市场竞争优势不显著。。。。。
5、福建的超市业竞争较为强烈，， ，， ，，，，重要有表资超市沃尔玛、家乐福、好又多、麦德龙和本土的福建pg麻将胡了超市。。。。。从门店的个数来看，， ，， ，，，，表资超市在福建市场共有30 家左右门店，， ，， ，，，，福建本土龙头企业pg麻将胡了超市共有60 多家门店。。。。。
6、在大卖场业态中上市公司新华都的重要竞争者为表资超市，， ，， ，，，，在综合超市业态重要竞争敌手为福建pg麻将胡了超市。。。。。相比pg麻将胡了超市而言，， ，， ，，，，由于pg麻将胡了超市重要以“农改超”型的社区超市为主，， ，， ，，，，其生鲜产品均为自采得到，， ，， ，，，，品类较多并且毛利率较新华都高。。。。。相比沃尔玛等表资超市而言，， ，， ，，，，新华都的门店内无自有品牌仅有特供商品。。。。。因而，， ，， ，，，，新华都整体竞争优势不显著。。。。。
7、2008 年，， ，， ，，，，海峡两岸互换实现了沉大突破，， ，， ，，，，全面实现“大三通”，， ，， ，，，，为福建省发展对台游览带来沉要契机。。。。。得益于台胞来闽游览人数的显著增长，， ，， ，，，，在全国入境游览人数普遍下滑的情况下，， ，， ，，，，福建能持续维持增长。。。。。海峡西岸经济区对福建商衣反讲既是机缘也将带来威胁：一方面，， ，， ，，，，海西将有望为福建零售市场带来巨大的采办力。。。。。
另一方面，， ，， ，，，，由于台湾百货类商品显著比大陆要便宜好多，， ，， ，，，，化妆品通常城市便宜20-30％，， ，， ，，，，福建本地居民赴台游览或将分流部门消费；；； ；； ；由于台湾百货市场竞争较为强烈，， ，， ，，，，福建市场除了有台资布景的大洋百货表，， ，， ，，，，其他企业尚未进入，， ，， ，，，，台资零售商可能将福建市场作为新的拓展对象。。。。。
8、东百集团的成长能力和盈利能力均较新华都更强，， ，， ，，，，且用度率较新华都低好多。。。。 ？？？？？Ｋ伎嫉蕉偌诺囊导ㄔ龀ぜ蛑倍ㄐ越锨浚， ，， ，，，，新华都受经济危唬； ；； ；PI降落以及竞争环境加剧等多沉影响更大，， ，， ，，，，业绩持续不变增长的压力也较大。。。。。我们预计2009年东百集团和新华都别离实现每股收益0.53 元和0.65 元。。。。。以2009 年5 月27 日收盘价来推算，， ，， ，，，，东百集团08 年和09 年的市盈率别离为31.38 倍和21.91 倍，， ，， ，，，，而新华都08 年和09 年的市盈率别离为39.80 倍和36.74 倍，， ，， ，，，，东百集团的估值水平显著低于新华都。。。。。同时，， ，， ，，，，思考到新华都近几个月的经营情况均欠佳，， ，， ，，，，CPI 持续处于低位为新华都业绩的持续不变增长带来了较大的压力，， ，， ，，，，因而，， ，， ，，，，我们以为东百集团更具备投资价值。。。。。
